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| 本文作者： 張馳 | 2016-09-22 14:16 |
9月22日上午，創(chuàng)業(yè)導師李開復領(lǐng)導的創(chuàng)新工場在深圳召開2016年度峰會。峰會上李開復宣布創(chuàng)新工場華南總部正式開業(yè)。
今年9月初，創(chuàng)新工場曾宣布已經(jīng)完成3億美元的第三期美元基金，與25億人民幣的第二期人民幣基金募資，想利用人民幣與美元雙幣種基金的優(yōu)勢，捕捉中美投資機會。那成立7年的創(chuàng)新工場對互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的趨勢有怎樣的觀察，為什么要在這個時候?qū)⒛甓确鍟岬缴钲?，并成立華南總部呢？
在此次峰會上，李開復發(fā)表了《中國互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新和趨勢》的演講。演講中李開復提到，隨著人口紅利的逐漸消退，傳統(tǒng)以量取勝的創(chuàng)業(yè)模式已經(jīng)出現(xiàn)瓶頸，以資源整合與平臺壟斷為目標的并購令后來的創(chuàng)業(yè)者更加難以在夾縫中生存。同時新的機會也在不斷涌現(xiàn)，以人工智能等為代表的新興技術(shù)迎來了新的發(fā)展契機，而互聯(lián)網(wǎng)教育、企業(yè)應用等垂直領(lǐng)域也在快速增長。
李開復還介紹了創(chuàng)新工場今年在人工智能、文化娛樂、在線教育、企業(yè)服務、消費升級以及B2B等領(lǐng)域的投資邏輯與具體布局。人工智能是創(chuàng)新工場最為關(guān)注的投資領(lǐng)域之一，目前它已經(jīng)投了25個。在文娛投資方面，創(chuàng)新工場強調(diào)要關(guān)注企業(yè)的盈利能力以及成為平臺的潛力。在企業(yè)級應用方面，李開復則強調(diào)要尋找該領(lǐng)域的爆發(fā)性機遇。
以下是李開復演講的內(nèi)容，雷鋒網(wǎng)做了不改變愿意的刪減：
今天，我想跟大家首先介紹的是我們認為的中國互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)狀，然后我們依然看到了重大的投資機會，還有我們對重大投資領(lǐng)域的部署，以及我們過去一年的表現(xiàn)。
創(chuàng)新工場在創(chuàng)立的時候，我們記得是主要在做互聯(lián)網(wǎng)，后來我們在游戲、社交、應用APP領(lǐng)域都做了很好的投資。但是，作為科技公司，科技趨勢不斷在換，我們從來沒有把自己定位成一個僅僅投資互聯(lián)網(wǎng)的公司。如果一個公司能夠最了解科技的趨勢和法相，找到這個風口，而且在別的投資人和創(chuàng)業(yè)者沒有看到的時候我們就把錢帶進去，這樣會給投資者帶來很大回報。
創(chuàng)新工場的兩大特色，我們是最懂投資者的VC，第二，帶給我們的創(chuàng)業(yè)者最大的價值。今天我圍繞這兩點解釋我們未來找到什么趨勢，同時投資之后會給創(chuàng)業(yè)者什么價值。
首先，講一下國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的重大趨勢和改變。這些趨勢和改變也意味著我們的投資和方向也需要不斷調(diào)整，我們每一年都在調(diào)整方向。
有幾重大趨勢，首先雖然中國是最大的互聯(lián)網(wǎng)國家，但是成長率在下降，所以意味著過去人口紅利，僅僅因為人口最多的創(chuàng)業(yè)模式，僅僅燒錢、燒用戶，之后再怎么賺錢的模式已經(jīng)不是最好的模式，因為人口接近飽滿。當然，接近飽滿的時候這些人越來越有錢，越來越能夠移動支付，他可能帶來新的投資機會，但是過去的投資機會，所謂幾個小朋友做一個APP炒火炒紅，不是最好的模式。一般APP在快速成長，但是實際看到APP使用的僵尸用戶越來越多，如果只算真的比較大日活的其實并不是特別好的一個現(xiàn)象，所以再一次告訴我們一次要再一次尋找新的風口，新的標的，新的投資方向。過去也看到一些人口紅利的自然的下一步的延伸，如果回去看七年前、五年前，先是人口紅利，然后慢慢一個公司就可以賺錢的領(lǐng)域，從剛開始的藍海變成紅海，從很多競爭者變成少數(shù)的，再下面是趨于壟斷的，所以看到美團也好，58也好，都通過合并達到互聯(lián)網(wǎng)合理的最終結(jié)局，最終要做的不是想怎么跟巨頭競爭，我們一定要去尋找下一步最大成長的機會。
在估值方面，確實從VC眼中項目太貴，從創(chuàng)業(yè)者眼中找不到投資，賣者不愿意降價，買者不愿意付費，所以市場就會變得冷清。到了2015年是非常好的成長，但是今年前半年，如果后半年跟前半年一樣，大概只能達到2015年的水平，從這個角度看起來，可能有許多擔心，但是實際上不是這樣。
其實整個環(huán)境可能有點問題，像P2P、O2O可能開始有點擔心，但是在真正火的領(lǐng)域還是非?；鸬模梢钥吹綆讉€非?；鸬念I(lǐng)域，在人工智能、AR、VR、教育市場等這幾個市場是非常火的，都發(fā)展得非常好，還有很多教育型的公司都比過去成長得好，AR、VR的市場，消費升級的市場，在這些重點成長的領(lǐng)域或者所謂的風口，我們看到的其實投資量是在增加的，前面所隱藏的數(shù)字是2015年很多VC，把大量的錢投入P2P和O2O，但到2016年他們就后悔了，在2015、2016年同樣尋找好的風口，用很高的價值、合理的價值投進。
我們投資了幾個案子，包括馭勢科技吳甘沙，包括第四范式，這幾個公司都是在所謂的泡沫，所謂寒冬的時候用非常好的估值融到下一輪，而且他們沒有足夠大的收入，當這些公司有很棒的創(chuàng)始人，找到一個好的風口，其實是不擔心投資的，VC也不要去看過去的紅海，而是把時間放在看這些新的崛起的領(lǐng)域有什么機會。
創(chuàng)新工場的投資數(shù)量，與市場對該領(lǐng)域的溫度有一些對比。P2P金融上，所謂P2P金融就是利用一個賣家的機會在網(wǎng)上形成一個市場，可以打破市場的壟斷，可以產(chǎn)生非常好的機會，但是可能帶來很多欺詐，很多不誠信還有很多監(jiān)管等等的問題，所以我們選擇從來沒有進入P2P金融。
我記得我生病回來，記者一直問我為什么不進入這個機會，我擔心發(fā)生問題，后來果然發(fā)生了，所以現(xiàn)在沒有問我們這個問題了。當然有可能錯過一兩個機會，但是更重要的是我們所抓住的機會也是對的，即便錯過一兩個也沒關(guān)系，事實上不投也OK的。
金融改革和創(chuàng)新的機會在于它里面核心的技術(shù)，無論是人工智能的技術(shù)，還是區(qū)塊鏈的技術(shù)，這些技術(shù)對金融的改革是真實的、可持續(xù)的、長期的，在這個領(lǐng)域可以看到還不是很熱的時候就可以布局，這個領(lǐng)域把AI也放進去了。我們可以看到2012年做AI投資的時候，業(yè)界還沒有聽過AI，2013年也是一樣，2015年開始有意識了，2016年到AlphaGo的時候，我們已經(jīng)投資了幾十個案子，這就是我們作為創(chuàng)新工場識別趨勢的優(yōu)勢。
還有O2O的來臨，和消費升級，它們慢慢被識別成為重要的領(lǐng)域，這兩個領(lǐng)域是有點相關(guān)的。O2O我們從來不認為是不成立的，O2O今天即便燒了很多錢，很多挑戰(zhàn)和公司倒閉，但是滴滴這一個公司是不是賺回所有出行公司輸?shù)舻腻X了，問題在于有些公司燒錢太快，甚至用2BC的模式，這樣的方法一定會失敗的，不是O2O的問題，而是VC的風格和選擇問題。因為滴滴和這類公司他們造成了移動支付快速成長，過去有移動，現(xiàn)在有了移動支付，有了很多做消費支付，所以可以看到O2O，我們整體來說基本是跟市場走得差不多，但是實際投資的量是非常少，我們只要看我們LP的報告就可以看到我們跟其他的不一樣，我們的投資非常謹慎，我們所投的公司量并不多，錢也不多，絕大多數(shù)情況是挺好。
消費升級呆會再解釋這個領(lǐng)域，也就是當人口紅利消失的時候，這些已經(jīng)稱為移動互聯(lián)網(wǎng)三年五年的用戶，他們怎么樣想生活過得好，這是我們特別重視的領(lǐng)域，在消費升級這個詞還沒有造出來我們就投了很多案子。
移動游戲在2014年我們停止了，一方面我們認為游戲已經(jīng)達到一個封頂，所以在學習游戲的時候?qū)μ摂M和變現(xiàn)有非常深刻的理解，而是把我們怎么在虛擬社會里賺錢這個認知投在新的領(lǐng)域，于是我們投了文化領(lǐng)域，這個領(lǐng)域可能看起來很廣，但是簡單來說電影、電視劇、綜藝節(jié)目，無論在網(wǎng)上還是傳統(tǒng)渠道上都很賺錢，但是他們未來進入更多網(wǎng)絡(luò)時代，他們需要學習怎么用游戲的方法來運營、獲利、變現(xiàn)，所以我們非常奇怪的變成了很多電影、電視的最好的投資伙伴，這是我們當初沒有料到的事情，從中也賺到錢，可能不是最高的回報，轉(zhuǎn)移到文化娛樂上。
從這些例子可以看到，創(chuàng)新工場最希望成為最懂科技趨勢的投資人，可以完全體現(xiàn)在這兩個領(lǐng)域里，我們選擇投或不投，我們選擇在哪些領(lǐng)域投，我們選擇在哪些領(lǐng)域轉(zhuǎn)移方向，基于數(shù)據(jù)的例子還是比較準確。
還有一點，在今天的融資領(lǐng)域里面，一個雙貨幣資金是必須的，如果回顧過去的10年，國內(nèi)最頂尖的VC方面肯定是美金投資人。所以一個創(chuàng)業(yè)者拿錢的時候就要決定要美金還是人民幣，美金適合什么呢，美金適合高科技的、高成長性的；人民幣適合什么呢，國外的分析師看不懂的。為什么這么清晰劃分，就是怎么上市，國內(nèi)是喜歡這種模式，國外是喜歡那種模式，其實我們沒有太大的沖突，也并不是我們的抉擇。
另外一點很重要的是美金的周期是10+2，我們?nèi)嗣駧诺闹芷谑?+2，美國標準的項目可能是最大的成功概率只有10%，但是可以得到100倍回報，最典型的人民幣項目能夠成功退出的概率是40%，但是可能是8倍到10倍回報，我們也很高興為兩者服務。我們很開心為兩種服務，我們希望對所有的創(chuàng)業(yè)者都有吸引力，我們必須要有兩種貨幣，并不是所有的VC都清晰的看到這一點，我們認為看到這一點并作合適調(diào)整是最好的。
這也驗證了創(chuàng)新工場有獨特的眼光和風格和魄力，在正確的時候作一些正確的改變。而且這六個領(lǐng)域都和剛才講的趨勢息息相關(guān)，人口紅利已經(jīng)到頂了，我們要考慮這些人的路，從他們升級中尋找更多的投資機會。
還有在移動互聯(lián)網(wǎng)改革是什么，下一個革命是什么。下一個革命是人工智能，我們認為在未來10年，大部分人類需要思考5秒鐘以下的工作都會被取代，比如《紐約時報》的文章這些不會被簡單，但是簡單的交易型的，所有中介的公司，所有助理的公司、職位都會消失。人工智能沒有我們腦子那么奧妙的結(jié)構(gòu)，但是比人這一輩子都能看到的數(shù)據(jù)的時候，因為量大還有特殊的學習方式，它就可以超越人了。
這次峰會我們有很多人工智能的專家。人工智能它可以超越人的表現(xiàn)，最簡單的從左邊這個例子，是從識別物體來說，識別1000個物體的比賽，過去五年計算機超過人類，比如是識別人臉，我們今天投資的Face++，都已經(jīng)比任何人類都能識別人臉，那以識別人臉為生的工作就被取代了，比如安防部門等，同時語音識別，像客服部分等等都會被取代。并不是很玄的科幻式的互動，包括廣告商的數(shù)據(jù)、包括傳統(tǒng)的銀行、券商等他們都是一個領(lǐng)域。要學AI的話最好就學谷歌，谷歌最近做了大量的工作，就是把谷歌對于搜索和廣告的數(shù)據(jù)提取出來，所以它取名Alphabet，使用深度學習方法的速度，從2012到2016年，從0成長1500的應用，所以從它商業(yè)的動作和內(nèi)部技術(shù)的使用，這個人工智能的時代不但是即將來臨，而且是已經(jīng)來臨。
在這里可以看到創(chuàng)新工場對人工智能的藍圖，這里可以劃分成五部分。
第一是大數(shù)據(jù)，第二個感知，我們認為語音和人臉、物體的識別會越做越好，但是對自然語言的理解在一個領(lǐng)域可以做得很好，但是跨領(lǐng)域還需要更長的時間，還有在傳感器方面，現(xiàn)在都比較貴，但是隨著大量的生產(chǎn)就會變便宜，還有機器人更多是商業(yè)的應用，而不是家庭的應用，因為機器人給人一個錯覺跟人一樣，但是實際上離人還挺遠，但是我們并不看好家庭機器人，但是有一個例外，像可以播放音樂的。
中間棕色的是最重要的，就是平臺的形成，我們認為人工智能平臺的形成還有幾年。平臺就是所謂一個剛畢業(yè)的編程程序員，作為一個IOS的工程師，你并不需要學IOS指紋識別這個程式，那么人工智能達到這樣的程度的時候就可以普及，應用就可以井噴了，這個還要4到5年，因為平臺到井噴機會就會平臺，到今天到4到5年之后，這段時間人工智能專家還有非常獨特的優(yōu)點和優(yōu)勢，如果我們找到這些專家就有創(chuàng)業(yè)的機會。因為任何一個好的技術(shù)變成一個平臺都需要若干年時間的演化，移動互聯(lián)網(wǎng)如此，人工智能如此。
這方面我們投了很多公司，我們獨特的優(yōu)勢是我們在中國、美國都有投資，美國頂級的算法公司都可以幫助他們帶來中國，可以看到美國的投資非常著重AI的領(lǐng)域，同時中國畢業(yè)的學生對AI興趣非常大，帶動中國年輕人未來兩三年創(chuàng)業(yè)，在平臺時代來臨之前應該是非常有機會和商機，我們在國內(nèi)外有頂尖媒體報道了我們公司。去年年會我們并沒有分享太多，因為還在初期摸索方向，但是一旦找到方向，可以看到在《紐約時代》、福布斯雜志等都已經(jīng)報道了我們的項目。
進入我們第二大投資領(lǐng)域，應該是文化娛樂領(lǐng)域。第一種是IP，而且IP是可持續(xù)性的，呈高成長性，第二要看用戶的平臺，因為一個IP可以賺錢，但是它不可能5年、10年以后才賺錢，只有平臺才能賺錢，比如微博、微信公眾號是一個平臺，當然平臺是可遇不可求的，不是在創(chuàng)業(yè)第一天就做出一個平臺，這是兩個我們主要看到的方向。
那么在內(nèi)容方面我們一個專長，過去跟大家介紹的，就是了解95后，我們有一批產(chǎn)品經(jīng)理，每天去找新的現(xiàn)象和投資機會，比如當年投美圖秀秀、SNH48，比如說我們投了動漫，是日本最頂尖的，還有我們投了古風，年輕人很喜歡這個，詩詞、歌曲等等，他們即將要在鳥巢開演唱會，這些可能不見得在座的人都了解，因為95后這一批人真正出生在成長在虛擬世界里面的，他們的思維方式跟我們都不一樣，他們想要什么才是正確的，他們想要的他們將得到，他們得到之后將成為意見領(lǐng)袖，那些太老的基本沒戲了。
我很幸運的是，當我的孩子在用的時候，我沒有辦法再追求他們的腳步，所以我現(xiàn)在還不是它的用戶，但是我的孩子允許我在Facebook上成為他的朋友，所以我在Facebook不會發(fā)什么東西，但是我會了解它的趨勢。終有一天，我們會發(fā)現(xiàn)我們老了，孩子們玩的東西玩不不慣了，最后就OUT，我相信在國內(nèi)看到直播、網(wǎng)紅，他們還會越走越快，終有一天他們也會OUT，我的悲傷你們有一天也會感同身受到。
不僅是95后的，我們也認為很多傳統(tǒng)的，因為我們做的SNH48，因為我們做了馬東的《奇葩說》，因為我們是懂互聯(lián)網(wǎng)的VC，因為我們懂對接，我們就成為了娛樂界的創(chuàng)業(yè)者，如果他們想走互聯(lián)網(wǎng)的路線，我們就成為他們第一的選擇。比如說我們在這里投了第一個項目，在這里不能講太多細節(jié)，第一個電影節(jié)著名制片人，第二是衛(wèi)視級別的頂尖，包括你們都看過他的項目，這些都是我們重點投資，也會幫助他們走向互聯(lián)網(wǎng)平臺。除了這些投資之外，他們一個特點就是快速能夠賺錢，另外我們不常講到的文娛，其實不是文娛，就是知乎，我們認為今天可以看到很多現(xiàn)象型的新聞事件，當然很多八卦事件不是來自微博而是來自知乎，所以它是有重大的現(xiàn)在的價值，我們是非常樂觀，都經(jīng)過知乎的平臺得到變現(xiàn)的機會。
下一個領(lǐng)域是在線教育，我們看到幾個趨勢，一個是可以靠互聯(lián)網(wǎng)來傳播、獲客，然后音頻質(zhì)量的問題慢慢得到解決，所以空間、距離不是問題，你遠程也可以學習，而且一樣清楚、精彩。第三首先解決的是家長的問題，希望孩子升學，老師的問題，希望學生分數(shù)越高，所以越來越多交互性強的、趣味性強的投資，能夠真正能夠孩子們多學到知識。而且我們看到AI是可以運用到教育上的，該做什么方向，給家長什么暗示，讓孩子該走什么路線，這都是人工智能的優(yōu)勢。
把教育領(lǐng)域當作中美投資很大的機會，美國走在前面，可以跟他們投資。我們投了三個比較大的領(lǐng)域，第一個是VIPkid，第二個是在老師在課堂上用，非常能夠幫助學生成長的工具，它已經(jīng)進入一萬個學校，而且基本上所有頂尖城市的頂尖高中都在用它，做英語教學。第三是智能鋼琴，這個以前介紹過了，整個銷售接近了一個月6000臺。
再下面是B2B的領(lǐng)域，B2C的時代已經(jīng)達到峰值，下面我們更想看的是怎么樣產(chǎn)業(yè)鏈跟產(chǎn)業(yè)鏈怎么樣能夠?qū)?，怎么樣能夠賣東西給企業(yè)用戶而不是終極用戶，這可以分兩種。經(jīng)過平臺能快速獲取，能夠得到資金鏈，但是我們認為B2B也能夠進入3.0的時代，不是怎么買得最快、最便宜，比如是想買布，不是想買最便宜的而是最適合他的，比如買車，不是考慮誰最便宜，而是最快得到，不是看價錢，看速度，看供應鏈和其它問題。另外，我們跟叮叮（音）是唯一合作伙伴。
再下面我想講的是消費升級，下面大家想過好的生活有什么機會，第一個機會是可以經(jīng)過渠道做過去沒有的產(chǎn)品和品牌，比如說要出發(fā)告訴大家出行不一定要去旅行社，要出發(fā)是適合中國的。那么住方面，用互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟幫助眾多的人，這樣也是有很好的利用中間。
第二是互聯(lián)網(wǎng)傳播的方式，比如經(jīng)過微博、微信公眾號可以傳播很多新的品牌和產(chǎn)品，過去是沒有的，比如我們投資的新風尚等，設(shè)計是過去很難打造的一個產(chǎn)品，但是現(xiàn)在有互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)紅的力量是不是可以改變。
還有，我們可以看到重組的供應鏈，比如說我們在飲食方面，因為互聯(lián)網(wǎng)和送餐改變了中國的飲食習慣，也感謝百度外賣和餓了嗎，所以這方面我們投的都是這一類的公司。元麥山抽（音）因為有自己的平臺很快獲得幾千萬的利潤。
最后，我想介紹一下，我們3億美元資金，也有第二期人民幣基金25億。在我們繼續(xù)幫助創(chuàng)業(yè)者培訓方面，我們繼續(xù)在做我們的兄弟會，也在做我們的群英會，群英會在各地成立，華南新銳營、同學會等等，讓我們有更多的資金源，感謝我們基金大了，這些創(chuàng)業(yè)者如果到了A輪或者B輪我們都可以投資它，這里談到同學會，我們?nèi)チ吮热缯f谷歌、蘋果、Facebook等等，見到他們頂級的創(chuàng)業(yè)者，然后我們創(chuàng)業(yè)者成長過程中對他們是特別大的激發(fā)，因為中國創(chuàng)業(yè)者成功規(guī)模很快，但是對于一個很偉大的夢想和做一個百億甚至千億美元的公司的過程中，還有很多要跟美國學習的，這也是很特殊的也只有創(chuàng)新工場能做到的培訓項目。
另外我們在北京上海，今天在深圳成立了公司，還有眾多合伙伙伴能夠大力幫助我們的創(chuàng)業(yè)者，當我們產(chǎn)品需要代言的時候，也找到明星在各個地方幫他們推廣。
最后一點，昨天我們成立了創(chuàng)新工程人工智能工程院，我們希望把特別早期的科學家拉進來幫他們創(chuàng)業(yè)?？茖W家創(chuàng)業(yè)跟過去APP創(chuàng)業(yè)是不一樣的，因為科學家特別有技術(shù)能力，但并不是特別好的CEO，所以要幫他們找到CEO，但是這些人創(chuàng)造的價值非常大。大后天我要去美國，把美國的頂級華人拉回來，讓工程院想到他們要創(chuàng)業(yè)，這樣我們就可以投資他們。謝謝大家！
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