近日，大華股份舉辦了投資者調(diào)研活動。

今年一季度，大華的營收、凈利潤和歸母凈利潤分別為51.14 億元、3.59 億元和3.48 億元，同比增長分別為46.06 %、16.33%、 9.33 %，毛利率延續(xù)了今年持續(xù)上升的趨勢。

零跑汽車對公司財務的影響上，大華對其投資金額僅9000萬元，在其后續(xù)歷輪融資中放棄同比例增資權，所持股權份額為11.41%，但累計分擔虧損超五億。大華表示，若公司未來處置零跑股權，上述虧損將轉回確認投資收益。

大華一季度現(xiàn)金流金額為負，大華表示，或與上年年末對元器件備貨投入及員工年終獎支出有關。根據(jù)經(jīng)營節(jié)奏和歷年狀態(tài)，這屬于正常情況。

為優(yōu)化現(xiàn)金流，大華采取了多種措施加強對現(xiàn)金流管理，初見成效。

后疫情時代，無論是在數(shù)字城市還是智慧商業(yè)等領域，社會對數(shù)字化、在線化的需求十分旺盛。

大華的以視頻物聯(lián)數(shù)據(jù)為基礎，加載 AI 能力進行場景化應用的能力將具備獨特優(yōu)勢。

從客戶實際需求出發(fā)，為用戶提供各場景、各類型的解決方案，為工業(yè)、商業(yè)等領域賦能。

在商業(yè)領域上，大華云睿公有云 saas 平臺專注服務于中小企業(yè)，為長尾用戶提供各場景、各類型的解決方案。

在工業(yè)領域上，解決方案也從傳統(tǒng)安全生產(chǎn)控制向質(zhì)量監(jiān)控升級。

在當前場景不斷細化、軟件價值不斷提升的形勢下，大華在系統(tǒng)架構上做出了相應調(diào)整，幫助用戶屏蔽物聯(lián)接入設備的差異，并尋求可共同提升解決方案服務質(zhì)量的生態(tài)合作伙伴。

以下是調(diào)研全文，雷鋒網(wǎng)作了不改變原意的整理與編輯：

1. 公司一季報整體經(jīng)營情況如何？

2021 年一季度公司實現(xiàn)營收 51.14 億元，同比增長 46.06 %；實現(xiàn)凈利潤 3.59 億元，同比增長 16.33%；實現(xiàn)歸母凈利潤 3.48 億元，同比增長 9.33 %。

其中，一季度按照權益法確認零跑汽車投資虧損 0.98 億元，若加回這部分影響，利潤端增速與營收端增速基本保持一致。

毛利率方面，2021年一季度毛利率 40.90 %，同比下降 8.33 個百分點，主要源于2020年一季度紅外測溫設備帶來了較高毛利率基數(shù)，今年一季度產(chǎn)品結構回歸正常。

公司一季度毛利率環(huán)比2020年四季度提升 1.79 個百分點，而對比 2019 年同期，毛利率提升 3.46 個百分點，延續(xù)了近年持續(xù)上升的趨勢。

2. 公司本期如何計算零跑汽車虧損對于公司財務狀況的影響？ 

公司對零跑的投資采用權益法核算，2020年度公司按股權比例應分擔的零跑的凈虧損超過了長期股權投資的賬面價值，長期股權投資減記至零之后，尚余部分表外虧損。

該部分表外虧損在 1 季度零跑溢價增資，我方調(diào)增長期股權投資之后，回到表內(nèi)繼續(xù)減記長期股權投資，確認投資損失。

上年度表外虧損，加上公司本期應分攤的零跑匯損，兩項金額合計為 0.98 億。

公司對零跑投資金額僅 9000 萬元，在其后續(xù)歷輪融資中放棄同比例增資權。當前公司持有零跑股權份額為11.41%，但公司已經(jīng)累計分擔零跑虧損超過 5 億。

這是先行準則下的會計處理，若公司未來處置零跑股權，上述虧損將轉回確認投資收益。

3. 今年一季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為負，有什么原因？ 

根據(jù)經(jīng)營節(jié)奏，公司歷年一季度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流都是凈流出的狀態(tài)，屬于正常情況。

2020 年年末，公司對重要元器件進行備貨，而部分器件的貨款支付發(fā)生在 2021 年一季度；另外，年終獎在一季度發(fā)放，一定程度影響了一季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額水平。

公司自 2019 年起持續(xù)開展現(xiàn)金流優(yōu)化專項行動，采取多種措施加強對現(xiàn)金流管理，初見成效。具體措施包括：

利用考核牽引，在業(yè)務端績效考核方案中加強回款考核的比重，牽引一線業(yè)務的回款；

提高合同質(zhì)量，市場財經(jīng)下沉至區(qū)域，事前介入客戶資信、賬期、回款方式評審，提升合同簽約質(zhì)量；

應收賬款管理集成至作戰(zhàn)指揮平臺及一站式平臺，實現(xiàn)可視化；

成立款疑難應收專項工作小組，拉通市場、財務、法務、研發(fā)、交付、質(zhì)量多部門，解決客戶問題，促進貨款回籠。

公司將會繼續(xù)推進精細化的管理落地，堅持高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展。

4. 當前視頻物聯(lián)能力在各個行業(yè)應用情況如何？ 

后疫情時代，無論是在數(shù)字城市還是智慧商業(yè)等領域，社會對數(shù)字化、在線化的需求十分旺盛。

新一代智慧城市的建造，將超越傳統(tǒng)基礎設施建設范疇，不再是單純構建基礎網(wǎng)絡、感知、 計算、存儲等能力，而是進一步對城市中如政法條線、大數(shù)據(jù)局等方向的加強建設。

當前，我國社會管理已經(jīng)到達了新的層次，為進一步深化綜合治理水平，遍布城市角落的攝像頭將面臨升級， 以求實現(xiàn)諸如事件檢測等功能。

為此，大數(shù)據(jù)、AI、面向視頻圖象的算法倉庫、感知數(shù)據(jù)加工等能力的建設將成為新型智慧城市建設的重點，而公司擁有以視頻物聯(lián)數(shù)據(jù)為基礎、加載 AI 能力進行場景化應用的能力，將具備自身獨特的優(yōu)勢。

在商業(yè)領域，大華云睿公有云 saas 平臺專注于為中小企業(yè)服務。

中小企業(yè)作為社會發(fā)展的重要動力，對于運營成本控制、場景閉環(huán)能力的提升都有一定的訴求；云睿平臺將大華多年沉淀的 AI、端到端 saas 的閉環(huán)能力加載到公有云上，在云端為長尾用戶提供各場景、各類型的解決方案。

在工業(yè)領域，解決方案也從傳統(tǒng)安全生產(chǎn)控制向質(zhì)量監(jiān)控升級。

例如，鋼鐵行業(yè)中鋼鐵回收再冶煉時，需對鋼鐵進行分級定價。目前通過加載視圖物聯(lián)能力，已經(jīng)能夠由視頻判別替代人工判斷，在提高識別效率的同時，降低約 40%的成本。

公司作為解決方案提供商，將更多的通過幫助客戶降本增效，來獲得客戶的價值報價。面對碎片化的應用場景，公司將堅持研發(fā)投入，配合研發(fā)下沉戰(zhàn)略，加強客戶服務，從客戶實際需求出發(fā)， 將視頻物聯(lián)能力賦能更多領域。

5. 隨著行業(yè)向智慧視頻物聯(lián)演化，軟件價值將不斷提升，公司在這塊如何投入和布局？ 

在目前智能解決方案落地的項目中，后端占比越來越高，軟件的受眾數(shù)量也達到了歷史的高點。這源于軟件在產(chǎn)業(yè)的價值比重上發(fā)生的變化：早期屬于物聯(lián)數(shù)據(jù)在線的邏輯，軟件服務于物聯(lián)感知，用戶可以通過視頻監(jiān)控系統(tǒng)看到真實世界發(fā)生的事情，但軟件的能力并未得到用戶的重視；而現(xiàn)在，物聯(lián)網(wǎng)、AI、大數(shù)據(jù)、 云計算、5G 等新技術已經(jīng)形成完整的信息化網(wǎng)絡，助推著更便捷、 更迅速的物聯(lián)采集、數(shù)據(jù)傳輸、數(shù)據(jù)存儲及數(shù)據(jù)應用。

這些新的應用突破與分層解耦的趨勢，成為軟件在安防行業(yè)地位攀升的重要推手，讓軟件的價值開始清晰。當前軟件的價值主要體現(xiàn)在以下幾點： 

一是讓人們對行業(yè)形成范式理解，將業(yè)務定義為可編程、可編排， 解決方案不再是固化的產(chǎn)品；

二是可促進整體方案的落地，完成方案的閉環(huán)，構建面向物聯(lián)世界的操作系統(tǒng)；

三是軟件的升級迭代給用戶帶來無限的可能，為服務帶來新的價值。

隨著場景越來越細化，原本的整體架構也迎來了巨大的挑戰(zhàn)，相同的軟件架構無法匹配各個場景的訴求；但如果不同的場景匹配不同的架構，也會對企業(yè)形成較大的壓力。

針對這些挑戰(zhàn)，公司一方面已經(jīng)在系統(tǒng)架構與營銷體系上做出相應的調(diào)整，打造面向物聯(lián)操作系統(tǒng)，幫助用戶屏蔽所有物聯(lián)接入設備的差異，面向各行各業(yè)提供信息化的能力；另一方面，基于視頻物聯(lián)、智能大數(shù)據(jù)、視覺計算等能力，公司正努力尋找生態(tài)合作伙伴，共同提升面向客戶的服務能力。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)

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