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在宣布第十萬(wàn)臺(tái)小米 SU7正式下線的消息之后，小米給出了史上最強(qiáng)季度報(bào)。
報(bào)告期內(nèi)，小米集團(tuán)總營(yíng)收人民幣 925 億元，同比增長(zhǎng) 30.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)人民幣 63 億元。小米“?機(jī)×AIoT”業(yè)務(wù)收?同?增?16.8%，達(dá)??幣828億元；互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入創(chuàng)歷史新高，達(dá)人民幣85億元。
包括小米汽車在內(nèi)的“智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)”分部收入97億元，毛利率17.1%。經(jīng)調(diào)整凈虧損15億元，同比上季度虧損有所收窄。
作為一家新車企，造的第一臺(tái)車，小米汽車發(fā)布后僅僅 230 天就達(dá)成了下線10萬(wàn)的目標(biāo)，創(chuàng)造了新車企10萬(wàn)輛下線最快紀(jì)錄，小米 SU7目前產(chǎn)能全面拉滿，10月單月生產(chǎn)、交付均破2萬(wàn)臺(tái)，已完成10萬(wàn)臺(tái)交付，正沖刺全年13萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)。
此外，小米集團(tuán)的現(xiàn)金儲(chǔ)備和小米 SU7的交付量一樣，再創(chuàng)歷史新高，截至 2024 年 9 月 30 日，小米集團(tuán)現(xiàn)金儲(chǔ)備人民幣1516億元。
從2024年3?上市以來(lái)，小米汽車屢次打破?業(yè)記錄，在產(chǎn)能爬坡、銷售業(yè)績(jī)等方面連續(xù)亮出超預(yù)期成績(jī)單，提前完成了外界關(guān)注的所有預(yù)期，眾多機(jī)構(gòu)對(duì)小米汽?紛紛給出確定性增長(zhǎng)預(yù)期。
花旗發(fā)布研報(bào)指出，“投資者對(duì)小米未來(lái)在電動(dòng)汽?市場(chǎng)的潛力充滿信心，隨著品牌效應(yīng)的提升和市場(chǎng)占有率的增加，小米有望在電動(dòng)汽車領(lǐng)域迎來(lái)更多機(jī)會(huì)。”
對(duì)于小米來(lái)說(shuō)，汽車發(fā)布之后品牌效應(yīng)提升和市場(chǎng)占有率增高帶來(lái)一個(gè)最明顯的變化是用戶圈層的多元化和高端化。
10月29日，小米 SU7 Ultra量產(chǎn)版正式亮相，該車搭載由兩臺(tái)小米自研的超級(jí)電機(jī)V8s 以及一臺(tái)超級(jí)電機(jī) V6s 組成的三電機(jī)系統(tǒng)，最大馬力高達(dá)1548PS，0-100km/h加速只需1.98秒（不含起步時(shí)間），設(shè)計(jì)最高時(shí)速350km/h，是地表最快的四門量產(chǎn)車。
這款預(yù)售價(jià)高達(dá)81.49萬(wàn)元“超級(jí)轎跑”在未正式發(fā)布的情況下做到了開(kāi)啟預(yù)訂10分鐘，小訂訂單超3680臺(tái)，值得注意的是在小米 SU7 Ultra預(yù)定訂單里，有10%是女性用戶。
當(dāng)然，越來(lái)越多女性用戶和蘋果用戶開(kāi)始種草小米。雷軍在11月1日的直播透露，目前小米 SU7的車主中，女性用戶占比近一半，其中不乏同時(shí)使用iPhone和小米產(chǎn)品的用戶，而iPhone用戶也占到小米 SU7車主的56%。
根據(jù)供應(yīng)鏈消息，小米首款小折智能手機(jī)MIX Flip的備貨量已加單約42%，達(dá)到了50萬(wàn)臺(tái)左右。小米集團(tuán)合伙人、總裁兼國(guó)際業(yè)務(wù)部總裁盧偉冰曾透露，小折疊上市后一直供不應(yīng)求，55%為女性用戶，32%的用戶來(lái)自于iPhone用戶的換機(jī)。
業(yè)務(wù)層面，小米汽車也在撬動(dòng)著小米手機(jī)的增長(zhǎng)。
第三季度小米手機(jī)收入475億元，同比增長(zhǎng)13.9%，出貨量4310萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.1%，中國(guó)市占率14.7%，排名升至第四，連續(xù)3個(gè)季度實(shí)現(xiàn)市占率提升。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，中國(guó)區(qū)小米的高端智能手機(jī)出貨量(3000元以上)在整體智能手機(jī)中占比20.1%，同比提升7.9個(gè)百分點(diǎn)。
小米15系列的起售價(jià)從去年小米14系列的3999元上調(diào)到 4499 元，但小米15系列仍然以快于小米14系列的的速度達(dá)成了銷量破百萬(wàn)的成果。在盧偉冰看來(lái)，小米手機(jī)第三季度在中國(guó)市場(chǎng)的占有率有所提升的原因歸結(jié)于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、品牌勢(shì)能、新零售三個(gè)方面。
盧偉冰還特別強(qiáng)調(diào)：“Q3是內(nèi)存價(jià)格的最高峰，大家原來(lái)特別擔(dān)心我們的毛利率會(huì)不會(huì)跌到10%左右，結(jié)果我們到了11.7%，毛利率的波動(dòng)在我們的預(yù)期范圍之內(nèi)，內(nèi)存屏幕到三季度漲不動(dòng)了，四季度有略微的下滑，我相信我們Q4的手機(jī)毛利率肯定會(huì)比Q3更好?！?/p>
一供應(yīng)鏈人士告訴雷峰網(wǎng)：“手機(jī)內(nèi)存從三季度開(kāi)始降價(jià)，整體下降5-10%，目前沒(méi)有看到反彈的信號(hào)，OLED屏價(jià)格一直很低，沒(méi)啥降價(jià)的空間，但產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，也不太可能漲價(jià)?！?/p>
這也就意味著Q4整個(gè)手機(jī)行業(yè)在毛利上會(huì)更加好看，只是小米仍舊是少數(shù)愿意去披露的玩家。
拆開(kāi)來(lái)看，小米汽車的爆發(fā)也同樣帶動(dòng)新零售和非手機(jī)品類的擴(kuò)張，此前，盧偉冰在公布新一輪開(kāi)店計(jì)劃的時(shí)候有明確表示，“未來(lái)賣汽車的前提是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)做好?！?/p>
汽車門店作為稀缺資源，極大了刺激了經(jīng)銷商開(kāi)店的積極性，從目前的進(jìn)度來(lái)看，開(kāi)店進(jìn)度是明顯大于預(yù)期的，僅第三季度中國(guó)區(qū)新增小米之家超過(guò)3000多家，而這原本是今年整年的目標(biāo)，現(xiàn)在小米把全年目標(biāo)提升至5000家以上。
在門店數(shù)量增加的同時(shí)，線下零售門店迎來(lái)一個(gè)大的變化就是拓展和升級(jí)，即增加門店的面積和把門店開(kāi)到更好的位置，按照計(jì)劃，今年年底小米可能開(kāi)出超過(guò)100家500平的大店（不包括汽車）。這樣做的好處是多樣的，一是小米品牌的提升，其次可以增加單店能效和品類，特別是更利于大家電產(chǎn)品的鋪設(shè)提高門店的整體盈利能力。
大家電業(yè)品類的一大優(yōu)勢(shì)是沒(méi)有淡旺季區(qū)分，得益小米對(duì)家電業(yè)務(wù)的產(chǎn)品調(diào)整，其自研技術(shù)能力也在全面提升，該品類連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了同比超20%的快速增長(zhǎng)，其中大家電和IOT業(yè)務(wù)在第三季度達(dá)到了261億元，部分門店的大家電能為門店貢獻(xiàn)近40%的營(yíng)收，未來(lái)隨著家電工廠的建設(shè)和出海計(jì)劃，其增長(zhǎng)有望加速成為IOT第一大品類。
「人車家全生態(tài)」形成閉環(huán)之后，小米商業(yè)護(hù)城河正在加速拓寬，這背后是人車家的戰(zhàn)略協(xié)同及產(chǎn)業(yè)能力領(lǐng)先戰(zhàn)略的階段性成果。
早在11月初，外部機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)轉(zhuǎn)預(yù)期，堅(jiān)定看好小米汽車業(yè)務(wù)，高盛、花旗等國(guó)際投行認(rèn)為小米汽車極具前景，調(diào)高了小米的目標(biāo)價(jià)。其中匯豐銀行提高了小米公司的目標(biāo)價(jià)至36.7港元，并維持“買入”評(píng)級(jí)，看好小米未來(lái)上漲空間。
資本市場(chǎng)隨后也給出了明確的支持，11月11日，小米集團(tuán)盤中漲至29.35港元每股，市值超7000億港元，創(chuàng)下近三年來(lái)股價(jià)新高，比開(kāi)年15.48港元每股上漲90%。
直至Q3財(cái)報(bào)發(fā)布之后，花旗發(fā)表研報(bào)指出，小米今年第三季度業(yè)績(jī)略勝預(yù)期。將小米2024至2026財(cái)年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)2%、7%及12%，同時(shí)將其H股目標(biāo)價(jià)由30.6港元上調(diào)至34.9港元。
國(guó)內(nèi)的不少機(jī)構(gòu)也給出了類似的看法，某基金經(jīng)理直接評(píng)價(jià)道：“這份財(cái)報(bào)無(wú)可挑剔，每一行都是每一行都Beat?！辈贿^(guò)，小米財(cái)報(bào)發(fā)出后也不乏做空者，做空者給出的理由是Q3手機(jī)毛利率同比下降。
手機(jī)毛利下降主要?dú)w因于上游供應(yīng)鏈波動(dòng)是整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)象而非小米一家，且盧偉冰也解釋過(guò)，小米的毛利率管控也是超出預(yù)期的，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)是利好，但頗為黑色幽默的是股價(jià)在財(cái)報(bào)發(fā)布以后有所下滑，這也就意味著相信利空的人仍有不少。
從這個(gè)角度看，小米是不缺市場(chǎng)關(guān)注，缺的是懂小米的人。
近半年以來(lái)，雷峰網(wǎng)(公眾號(hào)：雷峰網(wǎng))就小米汽車的“橫空出世”與幾十位汽車行業(yè)人士交流過(guò)，其中也不乏車企高管，大家所處立場(chǎng)不同對(duì)小米汽車的評(píng)價(jià)有一點(diǎn)卻驚人的一致：雷軍太會(huì)營(yíng)銷了，我們要向他學(xué)習(xí)。
小米是一家互聯(lián)網(wǎng)基因很強(qiáng)的公司，在營(yíng)銷確實(shí)擁有很強(qiáng)的能力，但不意味著小米 SU7的成功是靠營(yíng)銷，就如某位行業(yè)人士員工所說(shuō)的那樣：
“小米汽車當(dāng)初最難的一件事是要設(shè)計(jì)一款三年后上市的產(chǎn)品，且要保證虧本做到22萬(wàn)還能賣出去；9100噸的大壓鑄配套系統(tǒng)研發(fā)下來(lái)至少5個(gè)億，這不是哪個(gè)企業(yè)的老板敢拍就能做的；小愛(ài)同學(xué)別看就是個(gè)語(yǔ)音控制，至少500人干一年的成果，以上幾條想要做好都是門檻，小米 SU7的成功很大部分是小米數(shù)萬(wàn)人在過(guò)去十幾年在各個(gè)領(lǐng)域的積累和100億美元的鈔能力基礎(chǔ)上，而不能單純的歸于營(yíng)銷。”
小米到底怎么做的，雷軍本人和小米官方其實(shí)公開(kāi)或半公開(kāi)的場(chǎng)合說(shuō)過(guò)很多次，甚至還寫進(jìn)了《小米創(chuàng)業(yè)思考》里，盧偉冰在最近的財(cái)報(bào)會(huì)上也給與了總結(jié)：“汽車的成功來(lái)源于對(duì)小米模式的一次復(fù)制。”
那何為小米模式呢，其實(shí)都寫在書(shū)里了，例如小米始終追求以技術(shù)為本，堅(jiān)定投入底層核心技術(shù)，持續(xù)在AI、OS和芯片領(lǐng)域投入研發(fā)。
2024年Q3小米研發(fā)支出達(dá)人民幣60億元，同比增長(zhǎng)19.9%。截至2024年9月30日，研發(fā)人員總數(shù)達(dá)20436人，環(huán)比增加2146人。累計(jì)獲得全球?qū)＠?.1萬(wàn)件，其中，小米在2024年的5G標(biāo)準(zhǔn)必要專利聲明有效全球?qū)＠迤髽I(yè)中，排名全球前八，中國(guó)前三，并且為全球純終端廠商第一。
在汽車領(lǐng)域小米在2024年11月14日正式發(fā)布智能底盤預(yù)研技術(shù)，展示了小米全主動(dòng)懸架、超級(jí)四電機(jī)系統(tǒng)、48V線控制動(dòng)和48V線控轉(zhuǎn)向四項(xiàng)核心技術(shù)。僅僅一年時(shí)間，小米汽車就發(fā)布了三代底盤技術(shù)，真正做到了量產(chǎn)一代、發(fā)布一代、預(yù)研一代。
與此同時(shí)，小米在電動(dòng)汽車的另一個(gè)技術(shù)高地——智能駕駛領(lǐng)域同樣進(jìn)展卓著。小米智能駕駛?cè)娼尤攵说蕉舜竽Ｐ?，并取名為HAD，2024年12月底開(kāi)始推送先鋒版。截至2024年11月14日，小米智駕活躍率超85%，總行駛里程超8000萬(wàn)公里，NOA里程占智駕里程82.4%。
例如小米始終在和用戶交朋友，開(kāi)創(chuàng)的問(wèn)答的方式來(lái)和用戶互動(dòng)，且認(rèn)真考慮用戶的實(shí)際需求，推出雙層鍍銀，三層鍍銀玻璃防曬，小米 SU7一經(jīng)發(fā)布就圈粉無(wú)數(shù)，補(bǔ)上了小米的女性市場(chǎng)短板。
如何用用爆品思維去打造產(chǎn)品，建立高效率模式，如果去研究一下小米的產(chǎn)品定位思路以及供應(yīng)鏈和新零售模型，就會(huì)發(fā)現(xiàn)小米完全是按照小米方法論在做，也會(huì)發(fā)現(xiàn)小米現(xiàn)金流越來(lái)越多的“秘密”。
今年八月份，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍在接受采訪時(shí)就對(duì)外釋放過(guò)明確信號(hào)：小米的造車實(shí)力還是被低估了。因?yàn)槌跗跒榱舜_保成功，很多東西是用傳統(tǒng)車廠方法干，還沒(méi)用科技企業(yè)的模式干，為了確保能上牌桌，打法上偏穩(wěn)健，以后小米就會(huì)提速了。
盧偉冰也在財(cái)報(bào)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，其實(shí)我們過(guò)去小米的能力建設(shè)已經(jīng)有了翻天覆地的變化，而這種變化能夠讓我們從容地去面對(duì)外部環(huán)境的不確定性。本文作者長(zhǎng)期關(guān)注手機(jī)智能硬件領(lǐng)域與手機(jī)廠商造車，對(duì)生態(tài)鏈、終端渠道、興趣的行業(yè)人士，歡迎添加作者微信 L1191818259 交流討論。
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