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小微企業(yè)融資，監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司今年以來談了又談，現(xiàn)在這盤棋下到了什么地步？多方駛?cè)肫髽I(yè)金融的藍(lán)海，但海面之下的洋流和旋渦正在生成。雷鋒網(wǎng)AI金融評論觀察到，當(dāng)下小微企業(yè)融資有三大趨勢出現(xiàn)，既是危險所伏，亦是機(jī)會所在。
今年3月發(fā)布的《政府工作報告》強(qiáng)調(diào)，未來要著力緩解企業(yè)融資難融資貴問題，適時運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、利率等數(shù)量和價格手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放、降低貸款成本。
這當(dāng)中自然繞不開放貸機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險定價問題，但從今年一季度的數(shù)據(jù)來看，銀行們似乎打起了一場貸款利率價格戰(zhàn)。
官方數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率為6.87%，比2018年全年該項利率（7.39%）低0.52個百分點(diǎn)。其中，五家大型銀行一季度新發(fā)放的普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，較去年四季度下降0.13個百分點(diǎn)。
從各大行的年報來看，2018年四季度，工行、中行和建行新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率則分別不到4.5%、4.79%和5.29%。
需要注意的是，2018年3月到2018年末，全國小微貸款不良率從2.75%上升到6.2%左右。
財新在報道中總結(jié)稱，五大行所執(zhí)行的小微貸款利率，基本低于前述貸款利率盈虧平衡點(diǎn)，與資金成本已然出現(xiàn)了倒掛。
與此同時，地方城商行、農(nóng)商行正在被大行“降級打擊”。以黃巖農(nóng)商行為例，該行對政策性銀行轉(zhuǎn)貸款小微企業(yè)平均年化利率在6.5%左右，較一般小微企業(yè)平均年化利率下降近2個百分點(diǎn)——這一利率水平顯然不能與大型銀行相抗衡。
表面上看，低利率確實(shí)降低了企業(yè)的融資成本，但國有大行借利率優(yōu)勢奪走中小銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，一些長尾端的次優(yōu)級客戶仍然無法以合理的成本獲取資金。市場開始擔(dān)心，這一問題如果未能得到實(shí)際解決，中小微企業(yè)融資的路可能會越走越窄。
中國普惠金融研究院院長貝多廣指出，短期內(nèi)可以迅速實(shí)現(xiàn)對小微企業(yè)的資金供應(yīng)，但從銀行內(nèi)部看，普惠金融事業(yè)部等要靠其他部門賺錢補(bǔ)貼，“長期抬不起頭”；更宏觀的問題是，低成本資金的涌入擾亂了市場，真正市場化定價的貸款產(chǎn)品會被擠出。
近日，在“踐行小微金融·遇見新未來”新流財經(jīng)研討會上，百融云創(chuàng)副總裁兼普惠金融事業(yè)部總經(jīng)理蒲克強(qiáng)也表示，從微觀層面來說，小微金融長久運(yùn)營的關(guān)鍵點(diǎn)之一正是風(fēng)險定價，“這里面既控制了風(fēng)險，也保證了不同風(fēng)險分層里面的客戶空間。”在此基礎(chǔ)上，再針對分層數(shù)據(jù)來對客戶體驗進(jìn)行差異化設(shè)計。
行業(yè)間差異促使風(fēng)控和獲客愈發(fā)場景化、精細(xì)化
在金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司們將目光投向小微金融的廣闊藍(lán)海時，企業(yè)所在的行業(yè)也被納入到營銷和風(fēng)控的考量當(dāng)中。
孚臨科技CEO唐科偉強(qiáng)調(diào)稱，風(fēng)險管理一定要分行業(yè)，行業(yè)風(fēng)險集中度一定是根據(jù)企業(yè)在該行業(yè)的排名、規(guī)模，以及對應(yīng)的行業(yè)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)對行業(yè)的影響，都要做非常詳細(xì)的分析，這屬于企業(yè)風(fēng)險重要的分析方向和重點(diǎn)?！氨热缯f當(dāng)年阿里的淘寶貸款，貸款分析就有把每一個店鋪在整個淘寶平臺上的排名全部都做出來，這都是分行業(yè)的。”
另一點(diǎn)則是要分行業(yè)解讀企業(yè)數(shù)據(jù)，不同行業(yè)的數(shù)據(jù)分析邏輯未必通用。
“像餐飲行業(yè)，它的淘汰周期是兩年，可能淘汰90%以上，這時候這個餐飲行業(yè)的區(qū)域、客流量、菜品，都會有很多的影響。以及它的整個供應(yīng)鏈，需要打通一些供銷商的供應(yīng)數(shù)據(jù)。但如果是化工、是服裝，使用的宏觀數(shù)據(jù)和企業(yè)類數(shù)據(jù)又不一樣?！碧瓶苽フf。
各行各業(yè)的特性逐漸催生出更為精細(xì)的小微金融業(yè)務(wù)模式。
“要做好B端，除了風(fēng)控之外，還要基于場景以及行業(yè)的屬性特點(diǎn)、前景和周期性進(jìn)行特色化的金融場景設(shè)定?！卑偃谠苿?chuàng)的蒲克強(qiáng)指出了B端和C端金融服務(wù)的差異所在，他以社區(qū)便利店為例進(jìn)一步說明了場景化金融和行業(yè)屬性相結(jié)合的操作：
店主每天去固定的網(wǎng)站平臺采購快消貨物，每天采購幾百塊錢，當(dāng)天可以送到，不需要大量的資金，同時這個小店每天有一兩千塊錢的收入——（他的資金需求）是高頻小額。
從資金流來看，如果他是基于備貨貸的金融產(chǎn)品，他不會用比較高的資金成本額外的花這筆錢去買貨，這個場景怎么做呢？
還有一個情況就是做流水貸，這個風(fēng)險偏高一點(diǎn)，我們當(dāng)時落地的時候是基于備貨貸和流水貸做平衡，既保證風(fēng)險的管控，同時流水貸的息差比較高一點(diǎn)。
像以電商起家的京東數(shù)科，在小微金融的布局上也頗具垂直特色。京東數(shù)科小微生態(tài)部總經(jīng)理王曦介紹稱，京東商群里一個最大的SKU族群就是3C產(chǎn)品，因此之前在京東商城內(nèi)部服務(wù)的一些小微企業(yè)也基本上是圍繞著3C；同時也會有像今年發(fā)展很快的母嬰、食品，和增速很快的寵物行業(yè)。
“其實(shí)我們的場景基本上前幾年都是基于京東的，是圍繞著零售、快消品和貿(mào)易這個流程去做?，F(xiàn)在做小微企業(yè)也會圍繞著這些我們比較擅長的行業(yè)?！彼硎?，京東數(shù)科相對會偏好做“一些小額的、短的、融通類的貸款”，單筆金額不能太大；像生產(chǎn)型企業(yè)，他們的前期進(jìn)入就會比較慢一些。
所以，哪些小微行業(yè)會受到金融科技公司的更多關(guān)注？
“要選風(fēng)險能夠被數(shù)據(jù)充分反映的行業(yè)。跟著數(shù)據(jù)走，如果這些數(shù)據(jù)和對應(yīng)的這個行業(yè)或者是企業(yè)的風(fēng)險是基本上都能夠一致的，那這個行業(yè)至少是值得我們?nèi)ヌ剿鞯??！碧瓶苽ミ@樣說道。他指出，快消、零售、餐飲和服裝的行業(yè)特點(diǎn)和數(shù)據(jù)豐富度都尚算一致，發(fā)展相對成熟。
蒲克強(qiáng)也點(diǎn)明，會偏好像快消場景這種資金需求小額分散的、短期高頻的行業(yè)；對于真正有一定規(guī)模的企業(yè)，“我們最好集中到供應(yīng)端來做，把它的交易信息做整合?！?/p>
“一些大宗（行業(yè)）其實(shí)不是不成熟，是因為它里面的壁壘，很難以我們的定價去打碎它。像醫(yī)療，醫(yī)院和藥房的關(guān)系就很難被打破?！蓖蹶貜?qiáng)調(diào)稱，以C端撬動的場景可能更便于小微金融服務(wù)的開展。
不過，也并非所有涉足小微金融業(yè)務(wù)的公司都會特地挑選行業(yè)來開展。大數(shù)金融聯(lián)合創(chuàng)始人陳志堅就表示，基本上各行各業(yè)他們都做，“各行各業(yè)做的好處是你會避免踩到某些行業(yè)的雷。假設(shè)篩選嚴(yán)格一點(diǎn)，100個你只核準(zhǔn)20個，即使是比較不好的行業(yè)，你挑到的也是里面比較好的客戶。”
而在獲客手段方面，金融科技公司們也開始基于場景/產(chǎn)業(yè)來開展。例如百融云創(chuàng)就與多個產(chǎn)業(yè)場景端合作，“像B2B電商平臺本身有很多模式，它叫信息中介；不斷地又有一些平臺切入到交易，切入到自營，從信息中介轉(zhuǎn)化成交易中介?！?/p>
蒲克強(qiáng)解釋稱，這種電商平臺或者產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，一是擁有大量正在經(jīng)營的注冊客戶，活躍度較高，這也就呈現(xiàn)出了批量獲客的效果；平臺本身又是線上化、自動化，運(yùn)營成本也隨之降低。
從充分發(fā)展的個人信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向小微企業(yè)信貸之初，放貸機(jī)構(gòu)要面臨的艱難處境其實(shí)比我們想象中的要復(fù)雜許多。
陳志堅介紹，傳統(tǒng)的小微風(fēng)控可以分為兩種流派：
A：花很大的精力培養(yǎng)客戶經(jīng)理，從客戶的原始單據(jù)還原成報表。要花半天時間去看去問，回來還要再花半天時間去處理。這種做法時間成本很高，如果看完回來決定不做，這一天就廢掉了。要覆蓋到全國范圍，就要培養(yǎng)大量員工。人多了也很難管理。
B：先確定好行業(yè)，比如服裝批發(fā)，如果覺得這個行業(yè)未來不錯，就到這個商圈去，可能把大部分客戶都做了。這種做法上量很快，但問題是行業(yè)集中度太高，如果碰到這個行業(yè)（低谷）周期，呆賬會很多。
他進(jìn)一步指出為何小微比消費(fèi)信貸難做風(fēng)控：“我們一筆（業(yè)務(wù)）幾十萬，如果要積累到足夠的樣本去做模型策略，可能要花兩三年，做兩三百億（的業(yè)務(wù)）。
這個模型的穩(wěn)定性還要比消費(fèi)信貸的要差一些，一是由于當(dāng)時開發(fā)的時候，樣本沒有信用卡幾百萬的水平；二是小微企業(yè)客戶天生受到市場景氣程度的影響很大。外部的影響是再好的模型和策略都沒有辦法抵抗的，這就對風(fēng)控技術(shù)提出了更高的要求?！?/p>
數(shù)據(jù)的獲取和處理一直是小微風(fēng)控一塊久治不愈的心病，其中難點(diǎn)之一正是要考慮小微企業(yè)的本身（B端）和企業(yè)主個人（C端）的雙重屬性。
蒲克強(qiáng)認(rèn)為，要解決這一問題，要先看數(shù)據(jù)的核心程度，“B端的核心數(shù)據(jù)一般來源于政府機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)場景端，要有真實(shí)的小微企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)。我們所覆蓋的往往是長尾客群，這類企業(yè)主往往是央行征信白戶，這就需要第三方數(shù)據(jù)公司在合法合規(guī)的情況下用一些替代性的數(shù)據(jù)，做進(jìn)一步的整理歸納?！?/p>
在數(shù)據(jù)維度上，金融科技公司也摸索出了新的思路和操作邏輯，例如從涉稅數(shù)據(jù)下手。
“數(shù)據(jù)容易分散在各個渠道，就像支付寶涵蓋不了其他渠道的支付數(shù)據(jù)一樣。B端的數(shù)據(jù)很多，但是缺失度很高，而涉稅數(shù)據(jù)是唯一一個涵蓋所有中國企業(yè)的數(shù)據(jù)?！蔽⒈姸愩yCRO許衛(wèi)解釋稱，涉稅數(shù)據(jù)擁有高頻、強(qiáng)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的特點(diǎn)，能夠順藤摸瓜地掌握企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況。
需要強(qiáng)調(diào)的是，盡管金融科技公司正在對數(shù)據(jù)源和分析方式上持續(xù)投入，但業(yè)界仍然希望政府能進(jìn)一步開放數(shù)據(jù)。以臺州銀行業(yè)為例，當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)分局就搭建了數(shù)字金融平臺，叫“掌上辦貸”，該平臺將對接大數(shù)據(jù)管理局，多維度引入了臺州政府的有關(guān)信息，包括工商、稅務(wù)、海關(guān)、環(huán)保等，銀行可以及時查詢，以借此發(fā)放信用貸款。
參考來源：財新網(wǎng)，新流財經(jīng)研討會
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